Hvordan Harold Alfond vendte $ 1000 til $ 3,5 milliarder verdt av Warren Buffett's Berkshire Hathaway Stock

2024 Forfatter: Ethan Spencer | [email protected]. Sist endret: 2023-12-17 09:11

I løpet av de siste tretti årene har Warren Buffett gjort mange mennesker mye penger. Buffetts investeringsfirma Berkshire Hathaway antas å ha vendt hundrevis av mennesker til millionærer, dusinvis til hundrevis av millionærer og minst 10 personer (som vi vet om) til fullverdige milliardærer. En av disse Berkshire milliardærer var en mann som heter Harold Alfond. Da Harold Alfond døde i 2007, var hans 1,6% eierandel i Berkshire Hathaway verdt 3,5 milliarder dollar. Og selv om det sikkert er et imponerende faktum på egen hånd, kan tankene dine eksplodere når du finner ut at Alfonds hele forretnings imperium startet med en enkel $1000 investering i en forlatt skofabrikk. Hans oppvekst fra en familie av depresjon-æra innvandrere til multi billionaire filantropen, og del eier av Boston Red Sox, vil forbløffe og inspirere deg.

Harold Alfond ble født 6 mars 1914 i Swampscott, Massachusetts til en familie av russiske-jødiske innvandrere med blå krage. Som tenåring vokste opp på høyden av den store depresjonen, var Harold tvunget til å jobbe sammen med sin far på en skofabrik for å hjelpe familien med å komme forbi. Harold startet med å gjøre veldig grunnleggende odde jobber og til slutt jobbet seg opp til fabrikkens superintendent.

I 1939, i en alder av 25 år, hentet Harold en hitchhiker mens han kjørte til en fylkesmesse i Skowhegan, Maine. Under kjøringen nevnte hitchhiker offhandedly at en forlatt skofabrik var til salgs i den nærliggende byen Norridgewock. På et innfall, dro Harold løsningen på bestemmelsesstedet, bestemte seg for å hoppe over messen helt og i stedet kjørte rett til den forlatte fabrikken. På det tidspunktet hadde Harold ikke noe sted nær $ 1000 spørprisen til navnet hans. $ 1000 i 1939 er lik omtrent $ 17.000 i 2013 inflasjon justert dollar. Et år etter det første møtet med hitchhiker, solgte Harold sin bil og kjøpte fabrikken offisielt med sin far som partner. Sammen grunnla de Norrwock Shoe Company. Norrwock Shoe Company vokste raskt inn i et svært vellykket og lønnsomt selskap. I 1944 solgte Harold og hans far selskapet til Shoe Corporation of America for $ 1,1 millioner. Det er inflasjonen justert tilsvarende 13,3 millioner dollar.

I 1958 brukte Harold $ 10.000 av egne penger til å kjøpe en forlatt ullfabrikk i sin hjemby Dexter, Maine. Målet hans var å bygge noe som ville bidra til å redusere arbeidsledigheten i hele sin elskede hjemstat. Han grunnla snart det som ville bli kjent som Dexter Shoe Company.

Først produserte Dexter Shoe Company hovedsakelig private label sko til store varehus. For eksempel "Sears merkevaren" av sko. Hans tidligste kunder inkluderte store forhandlere som Sears, JC Penny og Montgomery Ward. Til slutt ble Harold blitt lei av å være så avhengige av en håndfull store kunder og bestemte seg for å produsere sitt eget "Dexter" -merke av sko. Han hyret aggressive salgs- og markedsføringsgrupper, og snart ble Dexter-skoene solgt på uavhengige butikker rundt om i landet. På et tidspunkt i 1960-tallet kom Harold Alfond opp med en strålende, tredelig innovasjon som til slutt ville gjøre ham veldig veldig veldig rik:

Innovasjon # 1:

Før midten av 1960-tallet, hvis en fabrikk produserte et skadet par sko, ville det selge utkastet til en lokal re-sellers for omtrent en dollar per par. Re-selgeren ville fikse skoene og selge dem for seks dollar. En 600% avkastning. Harold mente at dette var en flott margin, og derfor var hans første innovasjon å kutte mellommannen og selge Dexter skadede sko rett fra en butikk på baksiden av fabrikken. Dette " fabrikkutsalg"konseptet var en umiddelbar suksess, men det hadde et stort problem: Denne modellen krever at Dexter-fabrikkene produserer en høy mengde skadede sko for å tilfredsstille etterspørselen. Etter hvert som fabrikkene økte kvaliteten, falt produktene sine fra skadede varer og forlot uttakshandelene med tomme hyller.

Innovasjon # 2:

Tro det eller ikke, Harolds andre innovasjon vil forandre det globale detaljhandelslandskapet for alltid. For å løse problemet med å redusere skadet varelager, begynte Dexter-butikkene også å selge perfekt godt laget lager som uansett hadde gått usolgt i regualar-butikkene. Vanligvis besto dette av uaktuelt lager fra tidligere årstider.

Innovasjon # 3:

Som Dexter Factory Outlets dukket opp over hele Øst-USA, fulgte andre forhandlere butikker og åpnet sine egne versjoner rett ved siden av eller over gaten fra Dexter Outlets. På et tidspunkt i slutten av 80-tallet stoppet Harold åpne frittstående Dexter Outlet-butikker, og begynte i stedet å åpne hele utløpsmallene langs travle New England-motorveier. Han ville da leie forretninger til de samme konkurrentene som hadde kopiert ham hele tiden. Og dermed ble det moderne fabrikkutsalgsmall som vi kjenner det født. I 1990 eide Dexter Shoe Company mer enn 80 fabrikkutsalgssteder og leide utleieplass til dusinvis av konkurrentemerker. Rundt samme tid jobbet selskapet nær 4000 mennesker og genererte $ 250 millioner i årlige inntekter.

Warren Buffett kommer til å ringe

I 1993 ble Harold Alfond enige om å selge Dexter Shoe Company til Warren Buffett. Prislappen var $ 443 millioner. I stedet for å akseptere penger, ba Harold 25,203 aksjer i Berkshire Hathaway. Dette utgjorde 1,6% av alle utestående Class A Berkshire aksjer (den mest verdifulle av de tre nivåene i Berkshire egenkapital).

Be om lager i stedet for kontanter viste seg å være en utrolig klok beslutning for Harold Alfond. På salgstidspunktet solgte en enkelt andel av Berkshire Class A for rundt $ 16.000. Innen fem år steg prisen på en enkelt A-aksje til $ 70.000. Da Harold Arnold døde i 2007, var en enkelt A-aksje verdt $ 140.000, noe som medførte at hans innsats var verdt 3,5 milliarder dollar. I dag selger aksjene for $ 170 000 et stykke som betyr at hans eierandel er verdt $ 4,25 milliarder. Alfond solgte aldri en eneste Berkshire-andel, og familien hans kontrollerer dem fortsatt i dag. Underveis kjøpte han også en andel i Boston Red Sox, han var en av rundt 10 individuelle partnere i baseball-franchisen, og to av hans sønner styrer interessen i dag.

Det skal bemerkes at Warren Buffett til slutt ville beskrive kjøpet av Dexter Shoe Company som Verste investeringsbeslutningen han har alltid gjort i hele sitt liv. En del av problemet var at oppkjøpet kom like før mye billigere sko produsert utenlands oversvømte det amerikanske markedet. I 2001 hadde Dexter blitt fullstendig utryddet av utenlandsk konkurranse, og Berkshire ble tvunget til å kaste selskapet helt og holdent. For å gjøre saken verre, hvis Buffett hadde insistert på å bruke penger i stedet for lager, ville han ha begrenset Berkshire eksponering. I 2008 forklarte Buffett …:

' Til dags dato er Dexter den verste avtale jeg har laget. Ved å bruke Berkshire lager, forsterket jeg denne feilen enormt. Dette trekket gjorde kostnaden til Berkshire-aksjonærer ikke $ 400 millioner, men heller $ 3,5 milliarder. I hovedsak ga jeg bort 1,6 prosent av en fantastisk virksomhet - en nå verdsatt til 220 milliarder dollar - for å kjøpe en verdiløs virksomhet.'

Harold Alfond - Filantrop

Uansett hva som til slutt skjedde med Dexter, brukte Harold Alfond den bedre delen av de siste 15 årene av livet hans til å bli en utrolig sjenerøs filantrop. Fra 1950 og 2003 alene ga Harold Alfond Foundation bort mer enn $ 100 millioner til ulike veldedige årsaker. I dag bærer mer enn 30 idrettsanlegg, bygninger og sykehus navn. I 2007 donerte han $ 7 millioner for å etablere Harold Alfond senter for kreftpleie i Augusta, Maine. Som om alt det ikke var nok, tilbyr i dag Harold Alfond Foundation et stipendium på $ 500 for hvert enkelt Maine bosatt baby når de blir født. Disse pengene er ment å oppmuntre barnets familie til å begynne å spare på college tidlig. Hvor kult er det??!!

Hva er moralen til denne historien? Arbeide hardt? Arbeid smart? Kjøp lavt og hold for alltid? Jeg tror den viktigste leksjonen er at Harold Alfond var en ganske fantastisk person.